华尔街日报:期望成压了力 小米需向投资者证明杏彩平台注册其价值

导读:华尔街日报:期望成压力 小米需向投资者证明其价值《华尔街日报》网络版发表文章称,去年初,小米还是全球估值最高的科技创业公司,占据中国智能机市场的头把交椅。经过一年的发展...

华尔街日报:期望成压力 小米需向投资者证明其价值

《华尔街日报》网络版发表文章称,去年初,小米还是全球估值最高的科技创业公司,占据中国智能机市场的头把交椅。经过一年的发展后,小米的智能机年销量未达预期,460 亿美元高估值受到了投资者的质疑,中国第一大智能机制造商的地位被华为夺走。文章指出,小米目前的不利局面,

一方面是受到宏观因素的影响, 中国经济增长放缓,股市动荡;另一方面,小米自身还有很多不足,例如粉丝群单一,芯片技术缺失,专利组合薄弱阻碍海外市场扩张等。

以下是文章全文:

一度全球估值最高

2015 年 1 月,小米创始人雷军在一封公开信中向员工宣布,小米已成为全球最具价值的科技创业公司。

“我们的征途是星辰大海,这是其他人从未梦想过的地方,”他表示。

不过,对于小米来说,如何做到不辜负这么高的期望值一直是一个挑战。知情人士称,小米未能完成 2015 年销售 8000 万部智能机的目标。投资者开始质疑小米的 460 亿美元估值,该估值基于小米尚未实现的计划——从互联网服务中获得可观的收入。

中国经济增长的放缓,股票市场的动荡,这促使投资者重新审视中国创业公司的高估值。依托中国移动互联网兴起的大潮,小米等创业公司筹集了大量资金。现在,他们正面临越来越大的压力,实现投资者的期望。

“随着中国经济增长的放缓,许多创业公司在他们的扩张战略上需要更加小心,”市场调研公司 Canalys 分析师彭路平(Nicole Peng)表示。

2014 年,小米成为中国智能机市场的第一大制造商,这得益于其新颖的销售理念:建立粉丝群,向他们销售硬件。这种商业模式一般会得到互联网公司的青睐,而不是实体产品销售商。2014 年,小米售出 6100 万部智能机,同比增长两倍。雷军为小米建立了粉丝俱乐部,利用“闪购模式”销售智能机,价格远低于 iPhone。小米的这种商业模式利润微薄,但该公司寄希望于通过向用户销售后续服务创收。

小米智能机销量未达预期,估值被 Uber 反超

投资者对小米的这种商业模式深信不疑。2014 年 12 月,小米融资 11 亿美元,估值达到 460 亿美元,超过了当时打车应用创业公司 Uber 的 410 亿美元。但是现在,Uber 的估值已经重新超越小米。

小米手机需求放缓、华为竞争

在网上闪购模式下,小米限量手机在几分钟内就可销售一空。但是现在,小米手机很容易就能买到。这种转变被分析师视为需求放缓的信号。

中国智能机市场增长的放缓也让小米的弱点暴露无遗。

小米的市场份额,已经遭到资金和技术实力更为雄厚的老牌对手的蚕食,例如华为。市场调研公司 Canalys 的数据显示,已推出高端智能机产品线的华为,在去年第三季度取代小米成为中国第一大手机制造商。

华为去年的手机发货量超过 1 亿部,目前正加大在海外市场的营销努力,以挑战全球前两大智能机制造商苹果和三星电子。分析师称,华为数十年来积累的工程实力和品牌形象,使得小米很难在中国与其抗衡。

“今年中国智能机市场的竞争显著加剧,”小米发言人称,她不愿评论公司的估值或者是否完成了 2015 年的销量目标。她表示,小米的手机销量“在预期之内”,当产量提升后,闪购模式主要供新手机使用。

芯片、专利技术缺失

小米在 2015 年的发展证明,缺少自主高端芯片技术也是公司的一大竞争劣势。分析师称,当高通早期版骁龙 810 处理器被曝出存在过热问题时,小米售价最高的小米 Note 手机销量受到了拖累。小米无法像华为、三星那样,借助自主开发的芯片来应对这一问题。

小米和高通拒绝对处理器问题置评。分析师称,骁龙 810 过热问题已经解决。

小米的海外增长也在放缓。Canalys 的数据显示,去年 9 前个月,海外智能机销量在小米总智能机销量中的比重增至8%,较 2014 年的7% 仅增长一个百分点。彭路平指出,小米在海外市场面临激烈竞争,他们发现,海外消费者并不习惯于在网上购买手机。

在小米寻求拓展印度等市场的过程中,薄弱的专利组合也成为了一个障碍。专利的缺失使得印度法院裁定,禁止部分小米手机进入至关重要的印度市场。2014 年 12 月,印度德里高院命令小米停止销售所有非配备高通芯片的智能机,该裁员源于爱立信提起的一项专利诉讼。一年后,这项禁令依旧有效,这意味着小米不能销售搭载联发科芯片的畅销机型。

小米称,2014 年 7 月至 2015 年 8 月,公司在印度售出 300 万部智能机,去年第三季度售出 100 万部。小米表示,公司在印度市场的平均智能机销量环比增速为 45%。

缺少多元化的客户群

“小米的用户群依旧集中在,年龄在 18 岁至 30 岁的中国男用户上,”中国首创(ChinaFirstCapital)董事长傅成称。他表示,小米专注于低价产品,这损害了他们的品牌形象。

市场调研公司 IDC 的数据显示,尽管中国智能机行业正向高端消费市场迈进,但是小米去年第三季度的智能机平均售价从一年前的 160 美元,降至 122 美元。同期,中国智能机的整体平均售价从 202 美元增至 240 美元。华为智能机的平均售价从 201 美元增至 209 美元。IDC 分析师闫占孟(James Yan)称,小米去年最畅销手机,是最廉价机型红米 2A,售价只有 76 美元。

小米的支持者称,随着小米转而构建智能家居产品生态系统,该公司的前景依旧光明。目前为止,小米已经投资了 56 家创业公司,从电动平衡车制造商 Segway 到空气净化器制造商。在中国饱受雾霾困扰的城市,空气净化器必不可少。

“小米的希望在于其生态系统,”小米投资者启明创投前合伙人胡斌表示。

但是其他人表示怀疑。“移动服务,电子商务以及自主品牌消费级产品,这些大都依旧只停留在计划层面,并非不断增长的庞大利润来源,后者才能够证明小米去年的高估值,”傅成称。

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